Нефтяные котировки вывели российский рынок акций на новый уровень
   Завершилось первое полугодие, подарившее отечественному фондовому рынку очередную волну роста и новые ценовые уровни как по индексу РТС, так и по ряду «голубых фишек». По мнению финансовых экспертов, во многом это произошло благодаря высоким ценам на нефть и инициативам правительства в области смягчения фискальной политики нефтегазового сектора.
   
   Напомним, что нефтяные котировки закрыли июнь выше отметки $140 за баррель. При этом в случае пробития этого уровня поддержки цены на нефть, по мнению аналитиков, уже в ближайшее время могут вырасти до $147 – $150 за баррель. На этом фоне российские фондовые индексы в первом полугодии 2008 года установили новые максимумы вблизи уровней 2400-2500 пунктов по индексу РТС и 1900-1950 пунктов по индексу ММВБ.
   
   Вместе с тем, эксперты отмечают, что рост рынка был не полным – все остальные отрасли серьезно отстали от нефтегазовых компаний, что отразилось на стоимости рублевого индекса ММВБ, так и не преодолевшего прошлое максимальное значение.
   
   По мнению старшего финансового советника ИК «Брокеркредитсервис» Евгения Тупикина, предстоящий третий квартал может стать весьма волатильным. «Ухудшение макроэкономической ситуации в США и в мир в целом приведет к еще более сильному росту цен на сырьевых рынках и ослаблению фондовых площадок. Инвесторы по-прежнему будут неохотно инвестировать в фондовые рынки развитых стран, в особенности в бумаги финансового сектора – здесь основные проблемы видимо еще впереди, – убежден Евгений Тупикин. – Отечественный рынок акций в такой ситуации как всегда будет перед выбором – либо движение за сырьевыми котировками, либо за мировым фондовым рынком. Скорее всего, на данном этапе, нам удастся сохранить собственную идею и противостоять негативным тенденциям, что, однако, не исключает летних коррекционных движений. В целом, рынок будет пребывать в рамках широкого бокового канала – по индексу ММВБ 1640 – 1950 пунктов».
   
   При этом начальник информационно-аналитического отдела фондового департамента АКБ «ЛЕФКО-БАНК» Денис Шабанов подчеркивает, что поддержка со стороны сырьевых площадок пока продолжает оказывать положительное влияние. «Однако даже небольшая коррекция, на наш взгляд, будет способна негативно сказаться на отечественном нефтегазовом секторе в краткосрочной перспективе, если принять во внимание отсутствие идей на рынке и высокоспекулятивные настроения участников», – считает эксперт.
   
   Ранее аналитики ИК «Финам» прогнозировали, что в 2008 году значение индекса РТС будет колебаться в диапазоне 2345-3090 пунктов. При этом в качестве наиболее вероятного сценария в «Финаме» рассматривали рост индекса РТС к концу 2008 года на 18 % – до 2670 пунктов. Вместе с тем, в «Финаме» не исключали того, что позитив, традиционно присущий осени и декабрю, может вытолкнуть российский рынок на уровни в 2750-2850 пунктов до конца 2008 года. При этом по оценкам экспертов компании «Тройка Диалог», в 2008 году индекс РТС достигнет уровня 2800 пунктов. В своей стратегии «Продолжаем ставить на Россию» аналитики «Тройки Диалог» отмечали, что отечественный рынок имеет потенциал роста 24 %, а его двигателями являются три суперсектора: компании, ориентированные на внутренний рынок, инфраструктура и газовый сектор. При этом основной риск российского фондового рынка в текущем году, по мнению экспертов, связан с возможностью более значительного спада в экономике США, хотя индекс РТС все-таки сумеет удержаться на новых высотах благодаря мощной поддержке внутреннего экономического роста.
   
   В настоящее время с технической точки зрения российский рынок акций находится вблизи психологической отметки 2300 пунктов по индексу РТС. «Если рынок опустится ниже этой отметки, то этом может стать сигналом для дальнейшей продажи и снижения индексов, – считают аналитики ИК «МАКСВЕЛЛ КАПИТАЛ». – В случае снижения коррекции текущих высоких цен на нефть, не исключено снижение внутри нефтегазового сектора, которое может привести к снижению индекса РТС до уровня 2100 пунктов».
   
   Кроме того, по словам Дениса Шабанова, техническая картина индекса ММВБ показывает, что поддержка в районе 1730 пунктов пока выступает фактором, сдерживающим от активных продаж. Однако попытка пробития данного уровня, по его мнению, может быть предпринята уже на текущей неделе с целью возможного достижения уровня 1690-1700 пунктов. «На сегодняшний день изменение ситуации на рынке в ближайшей перспективе может произойти при преодолении уровня 1800 пунктов (позиции 50 дневной средней), а также дальнейшем закрепления выше 1875 пунктов (последняя локальная вершина рынка)», – уточняет начальник информационно-аналитического отдела фондового департамента АКБ «ЛЕФКО-БАНК» Денис Шабанов.
   
   В свою очередь аналитики БКС указывают на слабость финансового сектора. «Хуже рынка вновь будут акции банковского сектора, приближающиеся к своим локальным годовым минимумам. Скорее всего, такая динамика сохраниться до середины июля, – прогнозирует старший финансовый советник ИК «Брокеркредитсервис» Евгений Тупикин. – Акции нефтегазового сектора на фоне незначительной коррекции цен на нефть также могут оказаться под прессингом. Продажи могут быть и в акциях Газпрома, по факту публикации отчетности за прошлый год по МСФО. Металлургический сектор будет в рамках бокового канала. Состоявшееся накануне собрание акционеров ГМК Норникеля прошло без сюрпризов, все действующие мажоритарные акционеры получили по 3 места в совете директоров, плюс 3 независимых представителя. Расклад сил может измениться в случае расширения количественного состава до 13 представителей, но это может произойти только с одобрения всех акционеров. Так что в ближайшие пару месяцев волатильность и просадки в бумаге – сохраняться, однако, мы рекомендуем покупать бумагу при приближении к отметке 5300 руб. и ниже».
   
   Отметим, что новый квартал начинается с выхода большого блока статистики в США и Еврозоне, что также может оказать некоторое негативное влияние на мировые и отечественные фондовые площадки. Кроме того, на этой неделе, 3 июля, участники рынка ждут решения Европейского Центробанка по ключевой ставке, которая, скорее всего, будет повышена, что приведет к новой очередной коррекции на международном валютном рынке. Напомним, что в конце июня пара евро-доллар достигла уровня 1,581 доллара за евро, после чего скорректировалась до отметки 1,573 доллара за евро.